美联储如期加息25基点 重申渐进加息放弃宽松措辞

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2018-10-04

  美东时间9月26日周三,美联储货币政策委员会FOMC全体投票同意加息25个基点▓,将联邦基金目标利率区间上修至2%-%▓,创2008年以来最高,也符合市场预期▓。   这是美联储今年第三次加息,此前3月和6月各加息25个基点,也是2015年12月开启本轮货币政策紧缩周期以来的第八次加息。   政策声明显示▓,美联储对经济更为乐观,认为劳动力市场和经济扩张表现均为“强劲”(strong),重申前景面临的风险大致平衡,通胀仍然保持在2%附件,通胀预期几无变动▓,并重申了渐进式加息与美国经济扩张保持一致。   8月的会议政策声明五次提到了“强劲”(strong)一词。 除了用来形容就业市场之外,还评价美国“经济活动以强劲速度上升”。

当时删除了6月会议声明中“稳健增长”的说法,被视为美联储更为看好美国经济。   本次声明最重要的变化是,有关“货币政策立场仍然宽松”的语句被整体删除▓。

此前有分析人士认为,如果删除“立场宽松”的修饰语,代表本轮美国加息周期已经接近尾声▓。

如果保留这一语句,代表美联储仍将继续加息来进一步收紧货币政策,直到不再刺激经济增长的中性位置。   会议还更新了美联储官员们的利率预期点阵图▓,并发布了对通胀、失业率和经济增长的多年预期。

  在点阵图方面,美联储维持2018年加息四次、2019年加息三次、2020年加息一次的预期不变,首次公布的2021年点阵图表明2020年之后不会加息:  中值预测显示▓,2018年底联邦基金利率料为%(6月时料为%);2019年底联邦基金利率料为%(6月时料为%);2020年底联邦基金利率料为%(6月时料为%);2021年底联邦基金利率料为%▓。   不过本次支持今年加息四次的官员人数从6月时的8人增加至12人▓,共有16名官员提交了预期报告。 因此,更长周期的联邦基金利率中位数(即中性利率)变为%▓,6月时料为%,上调了个基点。

  本次不仅是8月刚通过国会任命听证的美联储“二号人物”、副主席RichardClarida的首个FOMC议息会议,也是前旧金山联储主席威廉姆斯在转岗成为纽约联储主席、美联储“三号人物”之后提交的首份经济与利率预期报告。   在经济预期方面,美联储预计2018年GDP增速为%,高于6月预期%,对2019年经济增速预期上修个百分点▓,2020年预期保持2%不变▓。

对较长期失业率的预期中值也与6月相同▓▓。

  引人注目的是▓,美联储首次公布2021年的经济与利率预期。 美联储长期中值预测:GDP增速%,失业率%▓,PCE通胀率%,均与前次预测一致。

  在缩表方面,美联储如期提高国债和MBS退出再投资的上限。 决议声明称,上调超额存款准备金利率(IOER)利率至%(此前为%),周四(9月27日)生效。   新浪美股责任编辑:李欣。